江瀚：特斯拉发布Robotaxi，资本市场为何不买账？

摘要： 本周三挪威甲级联赛*公布了月份最佳球员的获奖名单效力于兰黑姆的中国中场侯永永当选我们很自豪地分享这个令人愉快的消息我们的中场巨星目前被誉为挪威甲级联赛的...

本周三，挪威甲级联赛*公布了9月份最佳球员的获奖名单，效力于兰黑姆的中国中场侯永永当选。我们很自豪地分享这个令人愉快的消息：我们的中场巨星目前被誉为挪威甲级联赛的9月月度最佳球员。

　　中新经纬10月14日电 题：特斯拉发布Robotaxi，资本市场为何不买账？

　　作者 江瀚 智库高级研究员

　　近日，特斯拉的无人驾驶出租车发布会引发广泛关注，然而就在发布会召开后，特斯拉的市值却一夜蒸发670亿美元。为什么资本市场不买账？

　　首先，特斯拉的发布会缺乏一些具体细节。拿Robotaxi来说，尽管公布了2026年生产时间表，可这仅仅是一个模糊的时间框架，并没有确切的上市时间，更缺乏市场所期待的详细细节。对于投资者和消费者而言，这样的信息显然是不够的。

　　在竞争激烈的市场环境中，不确定性往往会引发担忧和质疑。没有具体的细节，就意味着无法准确评估其成本、性能、市场需求等关键因素。例如，车辆的续航里程、充电时间、乘坐舒适度等方面的细节缺失，让人们难以想象这款产品在实际使用中的表现。而且，生产过程中可能遇到的技术难题、供应链问题等，也都因为缺乏细节而变得扑朔迷离。更何况，自动驾驶还处于与各地法律相适应相磨合的过程中，这一过程远比其他新技术的应用更加艰难。

　　一切的不确定性均有可能转化为风险，从而让投资者们担心影响公司的未来收益，这也就不难理解为什么市场会对此持谨慎态度了。

　　其次，自动驾驶也没能满足市场预期。特斯拉的全自动驾驶系统(FSD)一直是公众关注的焦点。在这次发布会上，特斯拉CEO埃隆·马斯克对FSD进行了阐述，但市场并没有看到真正的发展机遇。马斯克所描绘的更多像是一个远期的愿景，而非切实可行的发展路径。

　　一方面，全自动驾驶技术在实际应用中面临着诸多技术难题，如复杂路况的识别、恶劣天气条件下的可靠性等。尽管特斯拉在这方面进行了大量的研发投入，但目前的技术水平仍未能达到市场的高期望。

　　另一方面，马斯克在发布会上的表述可能过于理想化。他所描绘的未来交通场景虽然令人向往，但在短期内难以实现。市场更关注的是当下的实际进展和可预见的未来成果。而特斯拉在FSD方面的进展似乎并没有跟上市场的预期，这使得投资者对其未来的盈利能力产生了怀疑。

　　再次，友商的竞争优势无疑更加明显。以国人最为熟悉的萝卜快跑为例，它在自动驾驶领域取得了显著的成绩。萝卜快跑 累计订单已超过700万单，这一数字充分说明了其在市场上的受欢迎程度。萝卜快跑已经在包括北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉等 11 个城市开放载人 。而特斯拉虽然在全球范围内有一定的影响力，但在自动驾驶的实际应用和市场推广方面，似乎显得落后。友商们的快速发展和实际成果让市场有更多的选择和可能性。在竞争激烈的市场环境中，投资者和消费者会更加倾向于那些能够提供实际价值和成果的企业。

　　从长期来看，全自动驾驶技术的确是市场的大势所趋，特斯拉也的确是市场最早布局自动驾驶的新能源巨头。此次发布会虽然充满了未来感和科技感，但缺乏具体的商业计划和盈利预测，特斯拉显然没有给市场提供真正有价值的长期预期。在资本市场中，投资者越来越注重实际的业绩和可预见的未来收益。对于长期投资来说，市场需要看到公司在技术研发、市场拓展、成本控制等方面的明确策略和实际进展。而特斯拉在这次发布会上并没有充分满足市场的这一需求，马斯克诉说的这一好听的故事，离落地或还有 长的距离。(中新经纬APP)

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责任编辑：宋亚芬